【股指】周四大盘高开震荡。四大指数表现不一，多数收涨，其中IH2309合约上涨0.53%，IF2309合约上涨0.45%；IC2309合约上涨0.10%；IM2309合约上涨0.13%。中央政治局会议对长期资金市场关注、房住不炒没有提及、提出制定化债方案要求及扩大内需，提振市场信心。但随着政策出台后，经济远没有到达预期。技术上，各大指数大幅度下滑后，技术上破位；创业板创去年以来新低，深成指、中证500、1000跌破去年10月以来收盘价新低，技术上还处于弱势，预计大盘继续寻底。中期来看，今年仍然看经济复苏的逻辑不变。但随着房地产供求发生明显的变化，房企带来的风险因素影响经济复苏节奏，操作上建议短线操作，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）
【黄金】周四夜盘黄金主力合约震荡小幅收跌。一季度在央行增持、SVB破产影响下，市场出现了避险，黄金出现了一轮拉升。近期美联储加息预期较强，金价震荡调整。中长期逻辑主要看真实利率，真实利率高位震荡。后续来看，随着通胀趋势下行后预计结构性通胀仍在高位，而加息周期进入尾声甚至停止加息，真实利率后续有望震荡回落，利好金价。并且我们预计最早2023年9月美国实际GDP转负，经济进入衰退。在真实利率终会转向和经济周期终会衰退下，黄金在上述这两个因素下才会进入中期震荡攀升格局。近期全球权益市场表现弱势，市场避险情绪上升，黄金有企稳回升态势，但中期还没有转好，预计黄金保持震荡反复为主，操作上多单谨慎持有，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）
【铜】周四晚沪铜主力2310合约下跌0.46%报68770元/吨。昨夜伦铜下跌。现货方面，周四我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为69670元/吨，上涨295。消息方面，波兰金属公司KGHM Polska表示，该公司与GRUPANKT签署价值高达140亿兹罗提的铜棒交易。2023年至2027年期间，公司将向GRUPANKT交付铜棒，交易价值在96亿兹罗提和142亿兹罗提之间。行业方面，供应端进口铜精矿现货加工费TC持续上升，驱动冶炼企业提高产能利用率，8月精铜产量将增加。国内再生铜供应收紧，再生铜进口盈利扩大，精废价差回升，但明显低于盈亏平衡点。需求端7月份工业生产速度减缓，房地产投资下滑，目前正值淡季，需求前景相对偏淡。现货方面持货商多以挺价出货，现货升水大幅上调，打压了下游购买积极性。不过在前期高位回调以后，当前已经有企稳迹象。由于库存仍处长期低位，且淡季过后将迎来金九银十旺季，预计后期进一步下跌空间存在限制。操作上建议适当买入做多期货或看涨期权，沪铜2310参考支撑位67000元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【铝】周四晚沪铝主力合约2310下跌0.32%报18535元/吨。昨夜伦铝下跌。现货方面，周四无锡电解铝报价18820元/吨，下跌70。消息方面，据海关总署数据，1－7月，铜精矿、铝土矿进口实物量分别为1541万吨、8498万吨，同比增长7.9%、12.2%；未锻轧铜及铜材进口量303.9万吨，同比下降10.7%；氧化铝进口量88.9万吨，同比下降12.3%。铜材出口量39.6万吨，与去年同期基本持平；铝材出口量306万吨，同比下降20.1%。行业方面，短期来看，宏观仍是主导商品走势的主要的因素，当前市场情绪较为脆弱，投资者信心需要更多刺激方能建立，海外宏观也面临一定不确定性。而低库存对价格支撑较强，但在云南复产背景下，未来铝锭集中到货，库存仍有累库预期，低库存对价格支撑持久性有待观察。因此在宏观不确定性较强，和库存强现实弱预期背景下，预计铝价维持区间震荡走势。操作上建议多单减仓后持有，沪铝2310参考支撑位18000元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【甲醇】周四晚，MA401小幅反弹。江苏太仓现货价格为2455。数据上：本周(20230818-0824)中国甲醇产量为1671440吨，较上周增加46240吨，装置产能利用率为79.76%，环比涨2.85%；国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.08%，环比涨3.68%。传统需求持续上升，临近金九银十，需求存继续增加预期，甲醇供需面边际改善，另外，企业库存偏低，煤制甲醇依然亏损，生产企业挺价，但是，目前甲醇开工率处于同期高位，甲醇进口量亦或重回高位，供应端仍面临国产高位维持与进口增加的双重压力，下游甲醇制烯烃利润较差，下游对高价多有抵触，MTO需求受压制，港口累库，另外，煤价偏弱运行，甲醇上方空间或有限。操作上，多单逢高减仓；期权方面，卖出宽跨式期权。（黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088）
【聚烯烃】周四晚，小幅下跌。聚乙烯及聚丙烯装置重启较大，开工率与产量仍将回升，另外，PP新增装置扩能较大，聚烯烃供应压力仍存，聚烯烃下游开工率处于偏低水平，聚烯烃供需面一般，但是，油制烯烃依然亏损，成本端存支撑，另外，金九银十临近，需求存向好预期。操作上，多单逢高减仓，期权方面，卖出看跌虚值期权。(黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088)
【PVC】周四晚盘面小幅回调。昨日现货市场行情报价上调，华东主流价报6280。基本面来看，上游开工率小幅下降，预计后期检修企业不多，不过在原料及自身利润影响下，预计开工负荷不高。需求方面预计有逐步转好预期，受到美国装置继续持续检修影响，国内出口至印度订单需求仍有保证。社会库存去库速度有所加快。原料电石及乙烯、氯乙烯价格均走强，估值驱动向上。技术面延续偏强。操作上期货减仓持有V2401多单，支撑参考6150，期权方面少量持有V2401-P-5900保护。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【PTA】周四晚盘面震荡偏强。昨日现货价格延续延续下调，华东价报6030。供应端PTA装置开工率走高，供应保持高位。聚酯开工及产量稳中有升，终端织造有韧性，冬季服装询单增加，不过下游对马上就要来临的传统旺季仍偏谨慎观望态度。社会库存小幅累库。原油回调，PTA加工费反弹，估值中性偏多。技术面偏强运行突破6000整数位，激进型投资者减仓持多TA401，支撑参考5800，可持有少量期权TA401P5500保护。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【铁矿石】周四晚铁矿主力震荡运行，收816，跌0.79%。多头尽数移仓换月，且钢材数据缓和后，盘面利润高估，铁矿拉涨以抢占位置，盘面应声走强。基本面上看，四大矿山发运量环比无较大变化。近期发运与到港双双回升，由于船只到港集中，澳洲矿和巴西矿均出现不同程度累库。需求方面，本轮铁水245.57万吨/，基本与上周持平。当前交易核心在于粗钢压减落地的时间，以及钢厂利润下行后何时自主减产，如今仅依靠钢厂自主调节来实现全年平控概率不高。多头情绪旺盛，短期需求难证伪，操作上，空单止损后，建议观望为主，激进者逢低短多尝试，注意止损。（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询号：Z0014688）
【煤焦】周四晚双焦震荡运行，焦煤收1508.5，跌1.24%，焦炭收2232.5，跌1.09%。古交市煤矿安全事故，陕西延安新泰煤矿事故，供应收紧。终端需求疲弱，市场静候压减落地时间，投机情绪弱化，对原料采购明显收紧。跟着时间的推移与钢厂铁水产量的快速回补，盘面也在逐渐向上修复。前期停产煤矿陆续恢复生产，山西安全事故导致产量又有减量扰动，焦化利润走阔后，焦炭产量持续上升，但钢厂对后市终端需求始终保持谨慎。投机需求下降，煤种涨跌互现。检修高炉复产，铁水245.57万吨/天，周环比持平。钢价走弱，终端需求持续下滑，负反馈蓄力中。当前交易核心在于粗钢压减落地情况，但近期安全事故扰动较大，情绪旺盛，多头主导下，操作上，焦煤前期空单止损离场后暂时空仓观望，激进者可在1500以下短多参与，注意止损，焦炭首轮提降尚未落地，暂时观望（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询号：Z0014688）
【螺纹钢】周四晚10合约窄幅震荡，收盘3713跌0.59%。8月24日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢价格持稳为主，上海3740稳，广州3950稳，天津3660稳；Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为14.44万吨，环比上一日减少1.18万吨。本周螺纹产量略降，表需连续两周回升，库存延续去库。近期钢市现实偏弱，钢厂铁水产量持续回升，令钢价延续偏弱震荡运行。但是，随之各省陆续确定粗钢平控要求及钢厂利润收窄，未来仍有供应收紧预期；宏观释放利好政策托底经济，钢材需求慢慢地向旺季过渡，供需形势有望好转，预计钢价下行空间存在限制。操作上，2401合约多单持有。（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询号：Z0014688）
【玻璃】周四晚01合约探低反弹，收盘1619跌1.16%。24日全国均价2024元/吨，环比上一交易日跌9。本周玻璃供应继续回升，但随着产销下滑，库存止降转升。上周中下游拿货补库逐渐谨慎，市场产销明显放缓，厂家库存持续去库，但降幅收窄；供应受高利润刺激继续小幅增加。目前需求旺季对价格带来支撑，但供应回升以及地产投资低迷影响远期需求，远月合约在多空博弈下维持震荡运行。操作上，2401合约回调短多，参考1500-1650区间运行。（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询号：Z0014688）
【锌】周四晚沪锌2310涨0.64%，收于20410元/吨。现货方面，据wind，长江有色锌0#报价20740元/吨。据外媒消息，ILZSG称，2023年6月全球锌市场供应过剩7.6万吨，上月为供应过剩6.7万吨。2023年1-6月，全球锌市场供应过剩37万吨，上年同期为供应过剩24.1万吨。供应端，据钢联，7月份精炼锌产量50.09万吨，6月50.11万吨，同比增加5.54%。据海关总署数据公布，7月精炼锌进口环比增加69.42%，同比大幅度的增加3774.19%。需求端，镀锌开工率提升，产量增长。锌合金开工率小幅下降，整体偏弱。氧化锌开工率下降，持稳为主。终端基建、汽车、家电均保持一定增速，但地产拖累严重。库存端，沪锌仓单减少。关注“金九银十”消费旺季是否对锌价提振，操作上，建议zn2310区间操作为主，参考区间（19600,21000）。（蒋琴，从业资号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【工业硅】周四硅2310跌0.07%，收于13725元/吨；硅2312涨0.01%，收于14110元/吨。今日工业硅现货价格涨幅扩大，据百川盈孚，大部分地区553#报价上涨100-200元/吨，报价13000-13600之间。供应端，北方地区供应有所增加，大厂新增投产，产能释放。四川大运会结束，受影响硅厂基本恢复生产。上周产量环比增加。需求端，目前下游需求一般。有机硅单体厂减产操作持续至月底，需求较弱；多晶硅部分企业新增投产，但处于产能爬坡阶段，需求量开始上涨未有明显增长；铝合金现货价格运行平稳，下游压铸观望，合金锭库存低位，按需采购。库存端，目前社会库存正逐步向期货库存转移，且总库存高位持续压制硅价。操作上，长线支撑位。（蒋琴，从业资号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【白糖】周四晚郑糖2401收盘下跌0.72%报6873元/吨。昨夜原糖上涨1.80%。现货方面，周四广西南华新糖报价7360-7400元/吨，持稳。江苏镇江南华场内车板加工糖报价7400元/吨，持稳。消息方面，政府消息人士称，由于降雨不足导致甘蔗产量下降，印度预计将在10月开始的2023/24年度禁止出口食糖，这将是7年来印度首次禁止糖出口。行业方面，糖协公布的多个方面数据显示，截至7月底国内食糖工业库存仅为159万吨，为同期十年内最低水平，同时广西集团清库速度也快于同期。与此同时，海关总署公布多个方面数据显示，2023年7月我国进口食糖11万吨，同比减少17.1万吨，降幅68.85%，进口大幅度减少加剧国内供应短缺压力。且当前国内已确定进入中秋国庆节日备货需求旺季，预计中期供需面仍继续支撑国内糖价偏强运行。短期市场高位回调，操作上建议期货和看涨期权多单注意获利减仓或止盈，郑糖2401参考支撑位6700元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约收盘价报4185元/500千克，涨跌幅-1.41%。主产区均价报4.90-5.10元/斤。国内受高温天气影响的区域减少，蛋鸡产蛋率将稳步恢复，国内新开产蛋鸡数量继续稳步增加，同时冷库蛋陆续开始出库，故预计市场供应面小幅。不过当前市场仅新开产数量小幅增加，大码蛋供应仍显紧张，整体供应冲击不大。在成本支撑以及需求旺季带动下，现货蛋价仍是易涨难跌，基差走扩对期价支撑较强，建议近月合约谨慎偏多对待，10合约支撑位参考4100。（蒋琴，从业资号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【生猪】周四生猪主力合约收盘价报17220元/吨，涨跌幅0.73%。今日生猪出栏均价17.19元/公斤，较昨日上持平。供需阶段性僵持延续，养殖端出栏情绪有所松动，二育等投机情绪减弱，终端需求疲软，屠宰量持续缩减，短期行情变化不明显，预计猪价涨跌空间存在限制，或延续区间窄幅调整。总的来看，10月之前生猪供给依旧宽裕，8月起出栏量仍将维持增长态势，猪价缺乏连续上涨动力。现阶段压栏带来的价格波动空间难以预测，11合约多空分歧较大，建议暂时观望为主，压力位参考18000。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【油脂】 周四晚国内油脂小幅上涨，豆油2401收涨1.21%，报8378元/吨；棕榈油2401收涨0.34%，报7686元/吨；菜油2401收涨1.24%，报9357元/吨。现货方面，昨日广东贸易商毛豆油现货基差报价+550。外盘方面，昨晚CBOT豆油震荡偏弱，马来西亚棕榈油窄幅震荡。7月MPOB报告数据显示，7月马棕产量161万吨，环比增加11.2%，略高于预期；7月出口135.4万吨，环比增加15.6%，高于预期；7月库存173.1万吨，环比略增0.68%，低于预期。综合看来，由于7月马棕出口及消费均稍超预期偏高，最终7月马棕库存增加较预期偏少。本次报告较预期稍偏多。前期利多已有所消化，预计油脂高位震荡为主，建议豆油01支撑位参考8100。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【饲料】周四晚国内饲料震荡偏强。豆粕2401收涨0.35%，报4016元/吨；菜粕2401收涨0.66%，报3348元/吨。外盘方面，昨晚CBOT美豆宽幅震荡。现货方面，昨日广东贸易商豆粕现货报价+850。8月USDA报告数据显示，美豆新作单产预估为50.9蒲/英亩，低于市场预期。此外，结转库存大幅下调，数据利多，但前期市场已消化部分预期。据悉，前期海关严检的进口大豆即将检查结束并将运往油厂压榨，国内的缺豆现象将有所缓解。预计短期豆粕将高位震荡，建议豆粕01支撑位参考3800。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）
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