浙江省围海建造集团股份有限公司（围海股份，002586）日前被确定为苍南江南海涂围垦区软基处理二期工程-料场挖掘及围垦区域填方工程榜首中标提名人，施工总承揽形式，工期700日历天，金额约1.33亿元，占公司2012年营收的9.52%。这是公司继8月中旬接受浙江宁海县3.77亿流域管理BT项目后再次斩获海堤建造大单。在省外扩张加快的一起，公司省内市场占有率继续进步，再次验证公司已进入订单迸发增加期。
公司在大型低涂超软基及深水海堤建造范畴中心技术优势杰出，具有全国仅有的海堤防工程技术中心，水下塑料排水板加固软基工作效率较同行高数倍。公司连云港绿色围海立异基地建造加快，淤泥固化、水力插板等新事务范畴有望快速奉献订单及成绩。
到现在公司已签大单29亿元，在手订单约47亿元，合同收入增3.4倍。咱们判别公司后续订单增加将大多数来历于于省外。日前公告拟增发征集不超越6亿元，投向舟山郭巨堤及奉化象山避风锚地BT项目。公司增发完成后资金实力将明显地增强，有助于拓宽BT及土地一级开发等新事务，敞开新一轮高生长。
咱们猜测公司2013年、2014年、2015年EPS分别为0.40元、0.56元、0.78元，2013-2015年净利润CAGR为40%。考虑到公司所在职业的高景气及未来继续生长潜力，咱们给予公司1.2倍PEG估值，目标价14元（对应2013年35倍PE），保持“买入”评级。
